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创业板投资者权益保护“先行一步、步步为赢”:创业板投资者权益

时间:2019-11-08 00:32
  

  黄大仙香港挂牌118图库,创业板运行的十年♂⊙π,也是投资者适当性管理制度实践的十年∵,并取得良好效果□π。在创业板之后∴┊♂,科创板、新三板、金融期货、融资融券、分级基金、私募基金等市场和产品也都建立了自身投资者适当性管理制度↑,投资者适当性管理制度已在我国资本市场落地生根◇⊿□,在防止风险承受力低的投资者进入高风险市场方面卓有成效?。

  十年间♀♀π,深交所一以贯之加强适当性管理制度实施〇♂∟,2012年发布了《关于进一步深化落实创业板市场投资者适当性管理工作的通知》△∵,又于2015年修订了《会员管理规则》∟□,进一步明确和强化了会员落实投资者适当性管理制度的职责和义务△〇〇。

  首推投资者适当性管理制度长期以来⌒∴,由于我国境内资本市场投资者散户居多⊿?♀,投资者风险意识和风险承受力不足↑☆,这导致了市场的理性投资行为较为缺失♂⌒⊿,也会为资本市场相关改革带来较大的现实压力▽⊿♀。为此△,创业板尤为重视投资者适当性管理制度☆♂♀。

  另外┊,《创业板股票上市规则(2018年11月修订)》第8.2.1条明确规定▽,股东大会应向股东提供网络形式的投票平台⊿♂∵。中小投资者可以通过网络投票的方式积极行使股东权利⊙〇⊙。《创业板上市公司规范运作指引(2015年)》第2.2.7条还明确规定△,股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时⌒〇,对中小投资者的表决应当单独计票〇♂。单独计票能够向市场传递中小股东对公司决策的意见??↑,引导公司尊重中小投资者投票权和投票结果♂。

  例如∵,《上市公司治理准则》第十七条规定☆♂,单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30%及以上的上市公司⌒△┊,对董事和监事的选举应当采用累积投票制♂♂⊙。累积投票制是股权集中模式下中小股东行使股东权利的重要保障∴,能够在一定程度上保证中小股东选出代表自己利益的董事、监事∟,以避免董事会、监事会被控股股东或实际控制人完全控制☆∵◇。目前所有创业板公司均已采用累积投票制的方式进行选举◇〇♂。

  “中小投资者在参与上市公司治理的过程中往往少有话语权┊,使得其合法权益遭受侵害的现象屡见不鲜∴,因此很有必要通过法治手段加强对中小投资者权益的保护”?□,苏宁金融研究院高级研究员陶金在接受《证券日报》记者采访时表示↑。

  此外⌒┊,创业板的健康发展也离不开机构投资者的积极参与↑♂↑。在机构投资者方面⌒⌒∴,《上市公司治理准则》对其参与公司治理予以确认⊿♂☆,鼓励机构投资者积极行使建议、质询、表决和选聘董事等股东权利◇♀,在公司治理领域施加影响力〇♂⊿。深交所数据显示〇◇□,截至2018年底⊙☆,创业板机构投资者持有创业板公司的流通市值占比为34.95%▽,专业的机构投资者进入能够有效改变公司原始治理结构↑∴♀。

  支持投资者依法行权在中小投资者保护方面◇〇,创业板十年来不断优化升级治理规则和运用规范♀π☆,进一步扩大中小投资者的权限和获得感⊿□,使其切实参与到上市公司的治理中来∟▽?。

  ■本报见习记者 刘伟杰“交易经验满两年投资者占比超过八成?☆□,平均资产量约53万元∴♂。”这两大特征基本可以勾勒出创业板投资者的形象﹡∵☆。经过10年发展﹡,创业板投资者结构得以优化△,中小散户占比明显低于深市A股总体水平∟⊙∵,投资者整体风险意识有所增强▽⊙,“买者自负、卖者有责”的理念得到深入普及┊▽∴,交易所和券商对于会员、客户管理能力进一步提升∴♂,各项工作取得了积极成效∵,得到了市场参与者的高度认可∴┊◇。

  今年9月份▽☆,深圳证券交易所副总经理李鸣钟在“第二届中小投资者服务论坛”上表示∵┊,创业板适当性管理充分重视投资者交易经验﹡﹡,突出强调风险揭示┊,施行十年来∴?△,取得了积极成效﹡∴┊。创业板投资者在投资知识水平、知权行权水平方面也明显高于非创业板投资者△〇▽。

  值得一提的是⌒π△,创业板在2009年启动之初就实施了投资者适当性管理制度⊿⊿,引导投资者树立正确的投资观念□⊿,是境内资本市场首次在投资者适当性管理上的制度创新△。创业板适当性制度的实施♀?π,有效防范了投资者盲目跟风、冲动投资♀♂π,为创业板市场健康发展提供了重要保障♂∴﹡,也为下一步创业板改革奠定了基础⌒。

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